konin_ss (konin_ss) wrote,
konin_ss
konin_ss

Categories:

В кризисе 2008 года виноваты китайские старики

Оказывается, в мировом кризисе, который разразился в 2008 году, виноваты пожилые китайцы. Внешне выглядело так: в Китае скопились свободные валютные ресурсы в таких невероятных  объемах, что когда в 2000-х годах они хлынули на рынки развитых стран, это обрушило ставки по кредитам до рекордно низких значений.  Избыточные деньги пришли именно из Китая, это теперь точно установлено. Причем, не миллиарды, а триллионы долларов.   

Китайские фонды, аккумулируя деньги  населения,  скупали в США и Европе долговые облигации, поскольку приобретение корпоративных акций на Западе зачастую воспринимается  как недружественные поглощения. А денег у Китая столько, что если будет желание, всего за 10 лет он способен скупить все корпорации США и Европы, чьи акции публично торгуются на биржах. В общем, китайские деньги попали на финансовые рынки, что понизило кредитные ставки до рекордно низких значений. Ставка ФРС с 6.5 % всего за три года снизилась до 1 %.


Далее, из-за доступных кредитов пришел в движение рынок недвижимости, цены поползли вверх. Рынок недвижимости стал настолько привлекательным, что сюда устремились все, взвинчивая цены еще более. Ипотечные компании делали огромные займы, стимулируя новые продажи. В конце концов образовался гигантский пузырь. Дешевые деньги кружили головы, большинство покупателей недвижимости стали жить не по средствам, проводя рискованные операции на длинных деньгах. Получив прибыль от продажи недвижимости, спекулянты брали новые кредиты для новых покупок. Казалось, что рост цен будет вечным, но бесконечно это продолжаться не могло.

Тут-то и возникло совершенно новое явление, а именно – ипотечное рефинансирование недвижимости. Это когда банки стали давать займы населению на потребление под  залог любой недвижимости, поскольку считали ее почти абсолютно ликвидной. Даже появилось выражение: «Американцы используют свои дома как банкоматы». Американцы беззаботно тратили сотни миллиардов долларов китайского происхождения.

Однако любой рынок, построенный на пирамиде роста цен на фоне спекулятивного спроса, рано или поздно перенасыщается. В сентябре 2008 года вся эта система рухнула. Правительству США, спасая деньги китайских пенсионеров, пришлось помогать ипотечным агентствам Fannie Mae и Freddie Mac, национализировать страховщика AIG и запускать программу покупки проблемных активов на 700 млрд. долларов.

Пока в США происходили все эти события, старики Китая продолжали ежедневно откладывать юань за юанем. Экономисты хорошо знают, что абсолютный кредитор – население. А народа в Китае живет очень много. Двухзначный экономический рост Китая сопровождается быстрым увеличением объема сбережений. Китайцы народ бережливый, все вместе они сберегают до 55 % ВВП страны (для сравнения – этот показатель в США всего 15 %). Такая бережливость напрямую связана со слабой пенсионной системой, стимулирующей накопления среди всего огромного населения Китая. Чем старше становится китаец, тем больше он откладывает себе на старость.

И еще один фактор стимулирует подвижность денег на китайском рынке. Поскольку китайские корпорации не считают правильным тратить прибыль на выплату дивидендов акционерам, акции покупаются значительно меньше, чем облигации. В результате деньги идут не в реальный сектор, а попадают на международные финансовые рынки.

Таким образом, китайские дедушки и бабушки, заботясь о своей безбедной старости, создали такие накопления, что разнесли в клочья мировую экономическую систему, основанную на стимулировании потребления.   

Такова версия профессора экономики Университета Тилбурга Хелен Мис о причинах современного финансового кризиса. Может пора нам всем подумать о том, как привлечь свободные деньги китайских пенсионеров для модернизации российской экономики?



Tags: Китай
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

  • 13 comments